TomTom heeft in het derde kwartaal de verwachtingen van analisten overtroffen met een terugkeer naar winst en een groeiende kasstroom. De navigatiespecialist profiteert van kostenbesparingen en een voorzichtig herstel in de autosector, waar klanten als Stellantis en Volkswagen betere verkoopcijfers laten zien. Daarmee lijkt het bedrijf na een reeks zwakkere kwartalen de weg naar stabiliteit terug te vinden.
Na een aantal tegenvallende cijferupdates verraste TomTom dinsdag weer eens positief. De operationele winst (EBIT) in het derde kwartaal bedroeg 8,4 miljoen euro, fors beter dan de gemiddelde analistenverwachting van 2 miljoen euro.
De winstgroei werd gedragen door kostenbesparingen en het kapitaliseren van ontwikkelingskosten – investeringen die op de balans worden gezet in plaats van direct als kosten te worden geboekt. Zie uitleg hierover in een eerder artikel.
Maar ook de vrije kasstroom, die wel alle R&D-bestedingen als een cashuitgave ziet, landde boven het nulpunt.
Automotive-sector klimt uit het dal
Het succes is nog broos, maar de opleving van de Automotive-tak is een welkome opsteker. Het op het Amsterdamse Oosterdokeiland gevestigde bedrijf levert navigatiesystemen aan automakers als Renault, Stellantis (Peugeot, Citroën, Opel) en Volkswagen.
CFO Taco Titulaer ziet de automarkt weer aantrekken. “Het afgelopen kwartaal zagen we een herstel van de autoproductie, met name in de Verenigde Staten,” aldus de financieel directeur. Na vijf kwartalen van krimp liet de autosoftware-divisie weer groei zien. De omzet steeg met 2 procent ten opzichte van een jaar eerder.
De westerse autosector had het de afgelopen tijd zwaar door toegenomen Chinese concurrentie en het wegvallen van subsidies voor elektrische voertuigen. Maar er gloort herstel bij de autobouwers.
Beleggers reageerden dan ook opgelucht: het aandeel TomTom handelde in de middag na de cijferpresentatie een procent of 5 hoger.
Het Automotive-segment klimt langzaam uit een dal
Bron: rapportages TomTom. Omzet per kwartaal in miljoenen euro’s.
Met circa twee derde van de groepsomzet is het Automotive-segment een belangrijke pijler voor TomTom. Samen met de Enterprise-afdeling – leverancier van navigatiesoftware en data aan bedrijven als Microsoft, Uber en Bolt – moet de autotak het wegvallen van inkomsten uit consumentennavigatie (de bekende navigatiekastjes met zuignap) compenseren.
De recente neergang bij de grote autobedrijven was daardoor extra pijnlijk voor TomTom. Tijdens een beleggersdag – eind 2022 – was het bedrijf nog bijzonder optimistisch over de toekomst. Er kwam snel herstel na de coronapandemie toen fabrieken noodgedwongen stilgelegd werden vanwege een gebrek aan handjes en componenten.
De groeivooruitzichten waren toen grotendeels gebaseerd op twee structurele trends: de snelle adoptie van elektrische voertuigen en de verwachte doorbraak van zelfrijdende auto’s. Zelfrijdende functies draaien op nauwkeurige kaarten – precies TomToms terrein.
CEO Harold Goddijn sprak destijds van een “recordjaar” voor nieuwe opdrachten in de autosector. Het orderboek groeide in een jaar met 500 miljoen euro tot 2,4 miljard euro, en TomTom rekende op een omzet van 600 miljoen euro in 2025 voor de Automotive- en Enterprise-segmenten. Dat vooruitzicht moest begin dit jaar de prullenbak in. De omzetverwachting voor 2025 ligt nu tussen de 465 miljoen euro en 490 miljoen euro.
Eerste herstel
Toch lijkt het sentiment te keren. CEO en grootaandeelhouder Goddijn sprak deze kwartaalupdate over “bemoedigende groei” binnen de autosoftware-divisie, geholpen door de introductie van nieuwe modellen waarin TomTom-technologie is geïntegreerd. Het herstel bij TomTom past bovendien in een breder beeld van een autosector die langzaam weer opveert.
Zo rapporteerde Stellantis vorige week verrassend goede leveringscijfers (shipments) in het derde kwartaal. In Europa steeg het aantal afgeleverde auto’s met 8 procent, vooral dankzij sterke vraag naar nieuwe modellen van Citroën en Fiat. In de Verenigde Staten leverde de groep zelfs 35 procent meer auto’s af dan een jaar eerder, met name bij Jeep en Dodge. De autofabrikant, die al meer dan tien jaar gebruikmaakt van TomToms navigatie- en verkeersdata, is daarmee een belangrijke graadmeter voor de vraag naar navigatiesoftware.
Ook bij Volkswagen was er sprake van lichte groei in het laatste kwartaal. De fabrikant verkocht de eerste 9 maanden van dit jaar een procent meer voertuigen dan in dezelfde periode vorig jaar. Het Duitse autoconcern meldde eveneens dat vooral de nieuwste modellen, waaronder de Volkswagen ID.7 en Škoda Elroq, goed worden ontvangen. Volgens marketingdirecteur Marco Schubert plukt Volkswagen de vruchten van een herstel in de belangstelling voor elektrische varianten.
Hoewel de cijfers laten zien dat TomTom weer beter grip krijgt op zijn winstgevendheid, blijft het perspectief kwetsbaar. De kaartenmaker is sterk afhankelijk van de verkoopvolumes van autofabrikanten. Zolang de vraag naar nieuwe voertuigen grillig blijft, zal ook het herstel van TomTom niet volledig voorspelbaar verlopen.